荣晟环保募投直面纸业产能过剩 税收优惠占净利四成

2017-02-09 09:27 来源:网络整理 阅读 169

【荣晟环保募投直面纸业产能过剩 税收优惠占净利四成】1月17日,浙江荣晟环保纸业股份有限公司(证券代码:603165 证券简称:荣晟环保)在上交所上市。保荐人(主承销商)为华福证券有限责任公司,发行数量3168万股,发行价格10.44元/股,本次发行募集资金总33,073.92万元。本次发行募集资金计划全部用于年产20万吨再生环保纸产品升级改造及中水回用项目。(中国经济网)

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  中国经济网编者按:1月17日,浙江荣晟环保纸业股份有限公司(证券代码:603165 证券简称:荣晟环保)在上交所上市。保荐人(主承销商)为华福证券有限责任公司,发行数量3168万股,发行价格10.44元/股,本次发行募集资金总33,073.92万元。本次发行募集资金计划全部用于年产20万吨再生环保纸产品升级改造及中水回用项目。

  公开资料显示,荣晟环保于2016年9月19日报送最新版的招股书,12月9日首发申请获得通过。于2017年1月5日进行网上和网下申购。回拨后,网下最终发行数量为316.8万股,占本次发行总量的10%;网上最终发行数量为2,851.2万股,占本次发行总量的90%。回拨机制启动后,网上发行最终中签率为0.02990176%。

  2016年12月9日,主板发审委在2016年第180次会议审核结果公告对荣晟环保提出诸多问询,比如,请发行人代表进一步说明发行人是否持续符合福利企业和高新技术企业以及资源综合利用企业的规定条件和要求,取消福利企业资格认定政策变化对企业税收优惠的影响;发行人盈利对上述税收优惠是否存在严重依赖,是否能够持续享受福利企业和高新技术企业以及资源综合利用企业税收政策优惠,是否存在相关的风险,相关信息和风险是否充分、准确披露。

  最新的招股书中指出,2013年、2014年、2015年、2016年1-6月,荣晟环保的营业收入分别为70,841.74万元、71,767.87万元、71,628.82万元、42,685.90万元;归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润分别为4,415.96万元、5,143.35万元、7,800.24万元、5,025.55万元;主营业务综合毛利率分别为14.72%、16.66%、19.43%、20.12%,总体呈上升态势。应收账款净额分别为11,171.46万元、10,330.23万元、10,801.97万元、13,000.44万元,占流动资产的比例分别为53.31%、40.88%、55.69%、60.01%。

  2013年度、2014年度、2015年度、2016年1-6月,荣晟环保税收优惠占净利润的比例分别为41.95%、33.86%、40.72%、40.74%。

  预计2016年全年营业收入为95,000-100,000.00万元,相比于上年71,628.82万元,变动幅度在32.63%至39.61%之间;预计2016年全年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1.0-1.1亿元之间,相比于上年7,800.24万元,变动幅度在28.20%至41.02%之间。

  由于募投项目于2016年第四季度达产,2017年第一季度公司瓦楞原纸产能将较上年同期增加5万吨以上,预计公司整体经营业绩较上年同期有所增长。

  从事再生环保纸的研发、生产和销售产品以直销为主

  荣晟环保位于浙江省平湖经济技术开发区,公司的前身平湖造纸厂创建于1980年,经1998年企业改制,2004年完成股份制改革。

  据悉,该公司主要从事各种中高档包装用再生环保纸的研发、生产和销售,是集废纸回收、热电联产、生态造纸、绿色包装等包装用纸生产经营完整产业链于一体的资源综合利用企业。主要产品包括牛皮箱板纸和高强瓦楞原纸、瓦楞纸板、瓦楞纸箱和蒸汽,其中牛皮箱板纸和高强瓦楞原纸两大类包装纸为核心产品。截至目前公司已形成年产25万吨再生环保纸的生产能力。

  牛皮箱板纸和瓦楞原纸主要用于制作瓦楞纸箱,牛皮箱板纸作纸箱的面、底和瓦楞隔层,瓦楞原纸作纸箱的瓦楞芯层,可以起到增强纸箱抗压能力和减震缓冲的作用。

  主营业务收入主要来源于牛皮箱板纸、瓦楞原纸两项核心类原纸产品,2013年至2016年1-6月上述两项业务收入占公司主营业务收入的比例分别为74.69%、69.34%、67.47%、69.25%。自2013年以来,蒸汽和瓦楞纸板的收入在公司主营业务收入中的占比增加,2013年、2014年、2015年、2016年1-6月合计占各年度主营业务收入的比例为18.07%、22.43%、25.16%、23.42%,成为公司利润的重要补充。

  荣晟环保的产品以直销为主(注:若销售的客户与最终用户属同一控制人,亦纳入直销),少量采用经销商销售。目前经销商仅限于衢州市绅通物资贸易有限公司、衢州泰利加尔纸业有限公司,这两家企业属于同一实际控制人控制,主要负责公司产品在衢州地区的销售,其采购量占同期荣晟环保的销售额不足1%。

  盈利严重依赖税收优惠政策遭证监会问询

  据证监会网站消息,2016年12月9日,主板发审委在2016年第180次会议审核结果公告对荣晟环保提出诸多问询。具体如下:

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